신영증권이 85.9% 지분을 가진 자회사 신영자산운용의 실적도 악화 중입니다. 2022사업연도(2022년 4월~2023년 3월) 영업이익은 77억원인데요. 지난 21년도(2021년 4월~2022년 3월)는 110억원, 20년도(2020년 4월~2021년 3월)는 430억원이었습니다. 3년전보다 영업이익이 82% 가량 줄었습니다. 이 때문에 신영운용은 지난 2018년 이후 2021년까지 4년 연속 배당금을 지급했지만, 지난해부터 실적악화로 배당을 중단하기도 했습니다. 다만 올해 상반기에는 순이익과 영업이익은 각각 68억원, 94억원으로 지난해 동기보다 늘었습니다. 

 

운용 규모는 급감 중인데요. 지난 17일 기준 AUM(운용자산)이 3조6221억원인데 3년전(2020년 10월16일, 8조7746억원) 보다 절반 이하로 떨어졌습니다. 이중 투자일임 규모 감소폭이 눈에 띕니다. 지난 17일 기준 투자일임 운용잔고는 366억원인데요. 지난해 말 9211억원에서 6월말 8721억원, 7월말 8426억원, 8월말 6631억원으로 잔고가 줄었죠. 지난달 1일에는 하루만에 연기금 자금 3000억원이 유출된 것으로 알려집니다. 

 

잔고가 급격히 줄어든 것은 국민연금 등 기관이 자금을 회수한 영향입니다. 국민연금은 위탁 운용사에 대한 성과를 정기적으로 평가하고, 기준에 못미치면 맡긴 투자자금을 회수합니다. 신영운용은 코스닥 벤치마크(BM) 대비 초과 성과를 내지 못해 자금을 회수당한 것으로 보입니다.

 

업계에선 가치투자에만 열을 올리는 신영자산운용의 투자 기조를 지적하고 있습니다. 신영운용의 투자 콘셉트는 기업가치 대비 저평가 종목에 집중, 5~10년간 장기 투자하는 것을 목표로 하는데요. 하지만 올해 2차전지로 대표되는 테마주·성장주 위주 투자가 고수익을 올리며 신영운용이 벤치마크 대비 저조한 성과를 보여 국민연금이 투자금 회수를 결정했다는 것입니다.

 

허남권 신영자산운용 대표는 "국민연금의 자금 회수는 슬픈 일이다"면서도 "2차전지 종목에 대한 투자를 계속할 수는 없었다. '비싼 종목을 비싸게 사서 더 비싼 가격에 파는 것'은 가치주 투자가 아니다"고 밝힌 바 있습니다. 

 

신영자산운용측은 국내주식시장에서 배당주와 가치주가 침체되면서 고질적인 자금이탈에 시달리고 있단 입장입니다. 회사 관계자는 "회사가 처음 설립 때부터 가치투자를 지향하는 공모펀드 위주로 하다보니 시장에서 소외되면서 투자자들이 많이 빠져나간거 같다"며 "최근엔 베일리기포드와 손잡고 펀드를 출시했고, 향후 연금자산을 개선하는 전략도 새롭게 구축하고 있다"고 했습니다.