유종우 한국투자증권 연구원은 “제일모직은 성장주로 높은 밸류에이션이 부담이 됐고 지난해에는 실적까지 악화되면서 실망감을 안겨줬다”며 “올해는 1분기부터 예상을 상회하는 실적을 내고 있고 4분기 평광필름 사업의 흑자전환에서부터 시장의 신뢰가 회복될 것”이라고 분석했다.

 

유 연구원은 “제일모직 편광필름 사업은 가동율 60% 미만에 영업이익률은 -3~-4% 수준으로 가동율이 오르면 흑자전환이 가능하다”며 “제일모직은 가동율을 높이기 위해 TV용 편광필름 생산 재개를 준비하고 있고 태블릿, 중소형OLED패널용 편광필름을 개발 중이라 내년에는 5% 수준의 영업이익률을 기대할 수 있다”고 내다봤다.

 

한국투자증권은 올해 제일모직의 영업이익은 4190억원, 내년에는 5210억원이 될 것으로 전망했다.

 

유 연구원은 “2012~2013년 영업이익 증가의 76%는 전자재료 부문에서 나올 것”이라며 “이 수준 이상의 이익은 올해 하반기 계획되어 있는 OLED소재 출시 여부와 삼성디스플레이의 OLED증설 속도에 달려있다”고 덧붙였다.