조동필 한화투자증권 연구원은 "현대건설은 하반기 해외 악성 사업장에서의 손실 규모 축소가 예상되고, 내년 이후 수익성 양호한 사업장들의 매출이 활발하게 인식되면서 본격적인 해외 원가율 개선이 전망된다"며 "'파이낸싱 연계 수의계약 + 현대엔지니어링과의 시너지' 구조의 새로운 수주 공식을 정립해갈 것"으로 내다봤다.

 

실제로 현대건설은 지난해 6월 베네수엘라에서 1조6000억원 규모의 뿌에르또 라 끄루스(Puerto La Cruz) 정유 프로젝트를 수주했다. 해당 프로젝트는 금융조달을 주선한 현대건설이 현대엔지니어링과 컨소시엄을 구성해 수의계약을 체결한 양질의 프로젝트다.

 

조 연구원은 "현대건설은 올해 하반기에 추가적으로 베네수엘라 정유 프로젝트가 수주가 기대된다"며 "특히, '파이낸싱 연계 수의계약 + 현대엔지와의 시너지'의 구조 정립을 통해 수주 경쟁력을 강화할 수 있을 것"으로 전망했다.

 

그는 이어 "최근 현대엔지니어링의 신규수주 확대 지속으로 오는 2015년까지 매출액이 연평균(CAGR) 20% 정도 성장할 것"이라며 "현대엔지니어링이 향후 현대건설의 실적 성장에 기여하는 정도가 더욱 커질 것으로 예상돼 현대건설 기업가치 회복에 더욱 긍정적인 영향으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.