[뉴스토마토 김세연기자] 한국투자증권은 18일
제이콘텐트리(036420)에 대해 전환사채(CB)발행 결정에도 이자비용 감소효과로 영향은 미미하다며 매수의견과 목표주가 6500원을 유지했다.
제이콘텐트리는 전날 장마감후 차입금 상환을 위해 180억원의 전환사채 발행을 공시한 바 있다.
정희석 한국투자증권 연구원은 "전환사채 발행과 전환에 따른 주식수 증가에도 이자비용 절감 효과로 CB가 주당순이익(EPS)에 미치는 영향을 미미하다"며 멀티플렉스와 방송부문에서 실적 개선이 지속가능하다"고 설명했다.
전환사채 발행금 180억원으로 차입금 상환시 절감할 수 있는 이자비용이 연간 13억5000만원으로 220억원의 리파이낸싱을 통개 추가적인 연간 4억6000만원의 이자비용이 줄어들 것이란 진단이다.
정 연구원은 "주식 전환만 가정하면 내년기준 EPS는 370원으로 희석화 반영 이전보다 5.5% 줄어들지만 이자비용 절감효과를 감안하면 EPS는 397원으로 1.3% 증가한다"고 분석했다.