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(탐나는대물)NAVER vs 다음 vs SK컴즈

입력 : 2014-08-11 오후 8:20:59
탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 윤정식 대리(NH농협증권)
출연: 지문상 대리(동양증권)
출연: 강재현(토마토투자클럽)
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오늘은 '포털/SNS주'
■ 포털/SNS주 핵심차트는?
윤정식 대리
· 2011년 포털 점유율
· 2014년 포털 점유율
· 국내 모바일 광고 시장
· 전업주부 SNS스마트기기 앱 이용

지문상 대리
· 인터넷산업 벨류체인
· 주요글로벌 모바일메신저 현황

강재현 전문가
· 온라인 광고 상품별 점유율
· 커머스 시장의 성장성
· 다음(035720)- 카카오의 사업영역

■ NAVER(035420) · 다음(035720) · SK컴즈(066270) 각각의 강점, 약점은?
윤정식 대리
· 다음: 모바일 사업영역 확대, 밸류에이션 리레이팅
· NAVER: 라인 두드러진 성장성
· SK컴즈: 싸이메라 다운로드 수 증가에 의한 기업가치 상승

지문상 대리
· 플랫폼 주도권 경쟁, 결국 사업성과 연결될 것
· NAVER - 다음카카오, 양대 구조로 될 것
· SK컴즈 싸이메라, 사업성에 대한 의문

강재현 전문가
<강점>
· NAVER: 라인 중심 일본 등 사용자 확대, 게임/광고 매출 중심
· 다음: 카카오톡 기반, 지역 서비스와 국내 사업영역 다각화
· SK컴즈: 싸이메라 MAU 3천만 육박, 사용자 80% 해외 사용자

<약점>
· Naver: 고평가 이슈 해소하지 못하는 상황과 라인의 수익성 의문.
· 다음: 국내 매출 의존도 높음
· SK컴즈: 수익성 아직 없는 상태, 성장만 부각

■ 포털/SNS주의 주가 상승 잠재력, 기준은?
윤정식 대리
· 기존 사업에 대한 실적 성장성
· 신규 사업에 대한 기대감
· 기존 기업체들과의 M&A

지문상 대리
· 인터넷 모바일 플랫폼 업체 성과, 결국 매출 연결 밀접
· PER 30배 VS 고평가 논란
· 시장 지배력 갖는 비즈니스 모델 통해 수익 창출 연결
· 모바일SNS 다운로드수

강재현 전문가
· 해외 기업들의 매출 및 수익성 증대
· MAU 증가세

■ 포털/SNS주, 대물인가?
윤정식 대리
· 모바일 광고, 커머스 시장의 확대
· 금융업까지 사업영역 확대
· 합병 및 신규 상장으로 인한 사업 확장

지문상 대리
· 향후 먹거리 사업 플랫폼 영역, 충분히 대물
· 플랫폼 사업에 선점할 수 있는 업체가 우위
· 다음(035720)-카카오 경우 국내 모바일플랫폼 시장에 한정적 수혜

강재현 전문가
· 성장과 기대치 프리미엄 높나, 현 구간 대물 가능성 낮음
· 수익성이 기대치 만큼 얼마나 빠르게 올라오느냐가 관건
· 트레이딩 전략 유효


"포털/SNS주"
BEST3 선정 이유
▶ 윤정식 BEST3
■ 1위 종목
다음(035720)
· 카카오톡과 합병, 시너지 기대
· 카카오 '뱅크월렛'으로 금융업 진출
· 모바일 커머스로의 본격 진출 기대

■ 2위 종목
NAVER(035420)
· 견조한 실적 지속
· 일본 외 시장 매출비중 증가
· 일본 및 미국 IPO 이후 사업 확장 기대

■ 3위 종목
SK컴즈(066270)
· 싸이메라 다운로드 수 증가, 기업 가치 상승
· 플랫폼 성장성 증가, 기업가치 상승
· SNS 플랫폼 업체 성장성, 동사 기업가치 부각

▶ 지문상 대리 BEST3
■ 1위 종목
NAVER(035420)
· 모바일 플랫폼에 글로벌 경쟁 가능한 'LINE' 보유
· LINE 글로벌 4.9억 명 가입자 확보
- 80% 이상이 ACTIVITY RATIO
· 광고, 컨텐츠유통, LINE 콜 등 매출 본격화 예상

■ 2위 종목
다음(035720)
· 카카오 연계 시너지 및 시장 지배력 갖출 예정
· 국내 모바일 플랫폼 시장에 긍정적
· 수익원 창출, 카카오톡 제외한 나머지 성공은 미지수

■ 3위 종목
SK컴즈(066270)
· 싸이메라 통한 실적 기대감 긍정적
· 실적 연결에 대한 미지수
- 싸이메라 외 포탈부문 의문
- 싸이메라 플랫폼 진화 의문

▶ 강재현 전문가 BEST3
■ 1위 종목
다음(035720)
· 카카오톡의 성장세
· 지역 기반서비스 등 시너지 효과 기대

■ 2위 종목
SK컴즈(066270)
· 싸이메라 비지니스 모델
→ 수익성 개선 기대

■ 3위 종목
NAVER(035420)
· LINE 사용자 확대
· 포탈 1위 수익성 안정적

◆"포털/SNS주"에서 貪나는 대물은?
NO.1 다음(035720)
NO.2 NAVER(035420)
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권미란 기자
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