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(탐나는대물)가치 투자 나설 시기인가 입력 : 2014-10-15 오후 8:17:14 크게 작게 탐나는 대물 진행: 권미란 앵커 출연: 신상윤 과장(HMC투자증권) 출연: 윤정식 대리(NH농협증권) 출연: 한성민 대리(한화투자증권) 오늘은 '가치투자' ■ 가치투자, 핵심차트는? 신상윤 · 시계열 PER 밸류에이션 · 데이비드 드레먼 투자전략 윤정식 · 가치와 성장의 스타일 구분 · KOSPI와 가치 사이클 · 한국시장은 가치주 중심의 시장흐름 지속 한성민 · 가치주펀드 시장대비 탁월한 수익률 · 14년 KOSPI PER 11.8, PBR 1.01배, 순이익증가율 10.4%, ROE 8.9% 하향 조정 강화 · ■ 시장 변동성에도 가치주 괜찮을까? 신상윤 · 가치주 패러다임 변화 · 현재가치 보다 미래가치 반영 · 전통적 가치주의 몰락 윤정식 · 성장형에 비해 베타가 낮음 · 주식시장 부진 시기에도 꾸준한 수익률 · 가치와 위험과의 상관관계 한성민 · S&P500 VIX지수와 KOSPI 외국인 누적순매수(2010년 1월 이후 누적) · 미국 시중금리 상승국면, 성장주 보다 저PER주 부각 · 변동성 확대 국면, 가치주 시장 대비 하방경직성 강화 ■ 가치투자 시 종목 선정 기준은? 신상윤 · 가치주임에도 성장성 있는 종목 · 네트워크 관련 · 글로벌 경쟁력 윤정식 · 현재 가치 주당 수익 및 자산 가치대비 저평가 VS 미래 이익 대비 저평가 · 악화된 경기 순환주 실적 회복 기대감 한성민 · 재무상태 안정성 · PER 12배, PBR 1배 이하, ROE 5% 이상 · 양호한 실적흐름 지속성 ■ 가치주, 대물이 될수 있을까? 윤정식 · 2003년 이후 가치주 중심 시장흐름 · 장기적 가치투자 높은 시장 수익률 · 가치형 투자, 사이클 진폭이 작음 '가치투자' BEST3 선정 이유 ▶ 신상윤 BEST3 ■ 1위 종목 쎌바이오텍(049960) · 프로바이오틱스 시장 연25% 성장 · '듀오락' 연평균 77% 성장 · 영업이익율 30%대 ■ 2위 종목 KG모빌리언스(046440) · 모바일 결제시장 성장세 지속 · 카카오결제 영향 제한적 · 알리바바관련 결제주 성장 ■ 3위 종목 위메이드(112040) · 3분기 실적 악화 반영 · 자회사 자산가치 부각 · 4분기 다수의 신규게임 런칭 ▶ 윤정식 BEST3 ■ 1위 종목 삼성전자(005930) · PBR 1.1배, PER 8.5배 · 애플 대비 극심한 저평가 · 현금 600억 달러 보유 ■ 2위 종목 금호타이어(073240) · PBR 1.4배, Valuation 매력 · 오버행 해소로 주가 상승 가능 · 가동률 상승, 영업 레버리지 기대 ■ 3위 종목 위메이드(112040) · PBR 2.4배 · 다음카카오 지분 보유 · 하반기 신규게임 기대감 ▶ 한성민 BEST3 ■ 1위 종목 현대제철(004020) · 3고로 효과와 냉연부문 합병 시너지, 이익레벨 상승 전망 · 자동차용 냉연강판 중심 고로 판재류 마진 구조적 수준 개선 · 고로 롤마진 개선 3Q 양호한 실적 예상 ■ 2위 종목 서진오토모티브(122690) · 중국 법인 고성장 기대 · 변속기 부품 성장과 자회사들 실적 개선 → 주가 level up 진행 중 · 캠샤프트 약40% 무게 절감, 차량경량화 수혜 ■ 3위 종목 기업은행(024110) · 수익성 높은 중소기업대출 중심 확대, NIM 상승 전망 · 15년 고금리채권 만기 도래 → 마진 관리 유리한 상태 지속 전망 · 배당투자 메리트, 주가 하방경직성 확보 전망 ◆ '가치투자' 貪나는 대물은? NO.1 삼성전자(005930) NO.2 현대제철(004020) NO.3 쎌바이오텍(049960) ⓒ 맛있는 뉴스토마토, 무단 전재 - 재배포 금지
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