레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 박준현(토마토 투자자문)
▶레전드에게 듣는다(웨런버핏)박준현 운용역
▶현명한 투자자란?
투자는 비즈니스처럼 투자하는 것이 가장 현명하다
(Investing is most intelligent when it is most businesslike)
워런버핏의 투자핵심 철학
→ 나는 기업가이기 때문에 더 훌륭한 투자자일 수 있으며,
투자자이기때문에 더 훌륭한 기업가일 수 있다
▶투자결정, 기업요소
원칙1> 단순하고 이해하기 쉬운 기업에 투자하라
- 자신의 투자행위가 투자의 성공 결정
- 나는 바보라도 수익을 낼 수 있는 회사를 선호한다
- 당신이 아는 범위(Circle of competence)에서만 투자 하라
→ 투자의 성공여부는 자신이 얼마나 알고 있는 가에
좌우 되는 것이아니라 자신이 모르는 분야가 무엇인지
정확히 아는 데에 달려 있다
원칙2> 일관되고 오랜 역사를 가진 기업에 투자하라
- 과거의 안정된 경력이야 말로 신뢰할 만한 지표
- 혁신적으로 변화된 기업이 성공하기 어렵다
- 변화를 하지 않고 얼마든지 계속 수익을 올리는 기업을 택한다
→ 우량한 기업을 합리적인 가격에 매수하는 편이
형편 없는 기업을 싼 가격에 매수 하는 것 보다 유리하다
원칙3> 장기적인 전망이 밝은 기업에 투자하라
- 투자자본에 대한 높은 수익률을 유지할 주식 선호
- 장기적으로 경쟁력 우위를 지속적으로 지켜 나갈 수 있는 지
여부를 주시한다
- 소수 독점적인 기업에 투자하라
→ 훌륭한 기업은 25~30년 동안 위대한 회사로
남아 있는 기업이다
▶투자결정, 경영요소
원칙1> 경영진이 합리적인 기업에 투자하라
- 아무리 전망이 좋은 기업일지라도 경영진의 자질이
훌륭하지 않으면 그 기업에 관심 두지 않는다
- 자본의 효율성과 주주우선 정책
→ 가장 높이 평가하는 경영자는 언제나 회사의 주인처럼
행동하고 생각하는 사람이다
원칙2> 정직한 기업에 투자하라
- 주주들에게 모든 정보를 솔직한 경영자를 좋아한다
- 실수로부터 교훈을 얻어야 한다
- 경영진이 주주들에게 정직한가?
→ 실수를 공개적으로 인정하는 경영자야말로 그러한 실수를
만회할 사람들이다
▶조심해야 할 기업의 유형
<버핏이 말하는 경영진의 가치 측정 요령>
소극적인 회계자료를 발표하는 기업을 조심하라
난해한 주석을 사용하는 기업을 조심하라
수익성 및 성장성 전망에 떠벌리는 기업을 조심하라
▶모르면 워런버핏형 종목에 투자하라
모르면 최근 워런버핏이 투자한 종목에 투자하라
- 최근 투자종목(1)
기업명: Aegis Realty, HRPT Properties Trust
업종: 부동산(부동산 투자신탁회사)
→ 국내 유사기업: 한국토지신탁
- 최근 투자종목(2)
기업명: Don & Bradstreet Corp
업종: 신용정보(신용카드 거래 및 신용정보 판매)
→ 국내기업: NICE, NICE평가정보
- 최근 투자종목(3)
기업명: Liz Claiborne
업종: 의류(여성의류 및 액세서리)
→ 국내기업: 한섬
- 최근 투자종목(4)
기업명: Benjamin Moore
업종: 페인트
→ 국내기업: 건설화학
▶워런버핏의 한마디
시장이 무엇을 하고 있는지 알아내려고 너무 애쓰지 말라
- FRB의 정책방향을 알려 준다 해도 투자결정에 영향을
미치지 않는다. 기업에 초점을 맞춰라