(맛있는테마)성신양회, 올해 본격 이익 턴어라운드 기대

(맛있는테마)성신양회, 올해 본격 이익 턴어라운드 기대

입력 : 2015-03-24 오후 3:24:56

맛있는 테마
진행: 권미란 앵커
웹캠: 박영빈 대리(대신증권)

▶성신양회(004980)

1. [맛있는 테마:발단]
· 2월 수도권 주택거래량 최근 10년래 최대치
· 올해 주택분양물량, 10년래 최대가 될 전망
· 금리인하 수혜주, 증권주 밖에 없을까?

2. [맛있는 테마:전개]
· 업력 50년의 국내 3위 시멘트 기업
· 매출의 78% 시멘트·17% 레미콘
· 1997년 대규모 증설, 2004~2012년 경쟁심화로 실적악화

3. [맛있는 테마:위기]
· 과도한 차입으로 연간 이자비용 350~400억원
· 매출 원가의 20% 차지하는 유연탄 가격 지속 하락
· 결손금 누적으로 2017년까지 법인세 부담 해소

4. [맛있는 테마:절정]
· 중국산 없는 유일한 건자재 업종, 시멘트
· 올해 신규분양 물량, 수도권 집중
· 금리인하로 차입금 부담 감소

5. [맛있는 테마:결말]
· 2015년 본격적인 이익 턴어라운드
· 올해 기관 순매수 130만주

▶가격전략
· 목표가: 16,000원
· 손절가: 12,500원