대신증권(003540)은 산성앨엔에스(016100)에 대해 높은 실적 기대치를 초과 달성했다고 7일 분석했다. 투자의견 '매수'는 유지했으며 목표주가는 13만원으로 상향했다.

 

박신애 대신증권 연구원은 "1분기 연결기준 매출액은 518억원으로 전년 동기 대비 130% 증가했으며 영업이익은 1061% 늘어난 175억원을 기록했다"며 "영업이익은 당사 추정치를 10% 상회했다"고 말했다.

 

박신애 연구원은 "화장품 매출액은 387억원으로 전년 동기 대비 369% 증가했으며 영업이익은 961% 늘었다"며 "1분기 마스크팩은 약 5000만장이 생산된 것으로 추정되는데 외주 생산 첫 분기임에도 불구하고 높은 외형성장과 단일제품 생산에 따른 높은 레버리지로 영업이익률이 전년 동기 대비 23%p 증가했다"고 설명했다.

 

박 연구원은 "올해 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 145%, 323% 증가한 2944억원과 936억원을 기록할 것"이라며 "판매관리비 확대 요인에도 불구하고 매출 고성장에 따른 원가율 하락 효과로 올해 영업이익를은 32%를 기록할 것"이라고 전망했다.

 

유현석 기자 guspower@etomato.com