[뉴스토마토 이명신 기자] 증권업계가 올해 LG전자의 실적이 반등할 것이라고 분석했습니다. 지난해 4분기 부진한 실적을 기록했지만, 이를 ‘빅배스(부실 요소를 한 회계연도에 모두 반영해 털어내는 행위)’로 보고 올해 실적 ‘턴어라운드’를 이룰 것이라는 전망입니다.

 

지난 12일 국내 증권사들은 연이어 LG전자 실적 개선 기대감을 담은 기업분석 보고서를 내놓았습니다. LG전자가 시장 기대치를 다소 하회하는 4분기 실적을 공시한 점을 감안하면 이례적입니다. LG전자는 지난해 4분기 연결기준 매출액은 23조8358억원, 영업손실은 1094억원을 기록했다고 지난 9일 공시했습니다.

 

증권사들은 LG전자의 4분기 적자가 사업의 구조적 경쟁력 저하보다는 일회성 비용에 따른 것이라는 점에 주목했습니다. 지난해 4분기 적자는 인력 구조 선순환에 따른 희망퇴직 비용을 인식한 것으로, 오히려 올해부터 고정비 절감 효과를 낼 수 있는 이익 반등의 전조 현상이라고 바라봤습니다.

 

iM증권은 약 3000억원으로 추정되는 희망퇴직 일회성 비용을 4분기 영업손실 요인으로 꼽았습니다. 이어 지난해 실시한 희망퇴직이 올해 1000~2000억원 수준의 고정비 절감 효과를 내고, 이에 따라 지난해 대비 연간 증익폭이 5000~6000억원까지 이를 것으로 예상했습니다.

 

메리츠증권은 올해 LG전자 실적 전망에 대해 ‘실망보다는 기대감으로 바라볼 시기’라고 펼가했습니다. 고정비 절감 효과와 신사업 성과의 가시화로 이익 증가 국면에 진입할 수 있는 구간이라는 설명입니다. 키움증권 역시 현재 LG전자 주가가 ‘역사적 저점’에 근접한 수준으로, 올해는 원가 구조 개선 효과와 함께 가파른 실적 개선이 기대된다고 분석하며 올해 예상 실적을 ‘비 온 뒤 맑음’으로 비유하기도 했습니다.

 

지난 12일 리포트를 발행한 10개 증권사(대신, NH, 메리츠, 다올, SK, 삼성, 키움, iM, 현대차, 하나)의 평균 목표주가는 11만5800원입니다. 한국거래소 기준 12일 종가 8만8000원 대비 31.6% 상승하는 수준입니다. 투자 의견 역시 10개 증권사 모두 ‘매수’를 유지했습니다.

 

아울러 LG전자가 ‘질적 성장’ 영역 중 하나로 지속 강조해온 기업간거래(B2B) 사업에 주목했습니다. 삼성증권은 “LG전자가 B2B 중심으로 사업을 재편 중”이라며 전장 사업에서는 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS)과 인포테인먼트에서 점유율이 상승해 높은 수주잔고를 유지 중이라고 분석했습니다. 냉난방공조 사업은 장기적으로 데이터센터 공조 시스템 등 B2B 중심으로 성장이 예상되며, 로봇 사업 등 미래 사업 투자도 시장에서 긍정적 반응을 얻을 것으로 내다봤습니다.

 

하나증권 역시 전장 사업은 부진한 전방 수요에도 불구하고 구조적 안정화 단계에 진입하며 양호한 수익성이 지속될 것으로 전망했습니다. 냉난방공조 사업에서는 하이퍼스케일러 데이터센터의 냉각 솔루션 공급자로 진입하기 위한 과정이 순조롭다고 평가했습니다. 공급자 자격을 확보한 이후에는 레퍼런스를 기반으로 추가적인 고객사 확보도 수월할 것으로 예상했습니다.

 

LG전자는 시장 기대에 발맞춰 △B2B(전장, 냉난방공조 등) △Non-HW(webOS, 유지보수 등) △D2C(가전구독, 온라인) 등 ‘질적 성장’ 영역에 드라이브를 걸고, 수익성 기반의 성장 구조를 구축하는 데 주력해 나간다는 계획입니다.

 

이명신 기자 sin@etomato.com