목표주가는 종전 7만6000원에서 6만8000원으로 하향 조정했다.

 

김혜림 현대증권 연구원은 "4분기 외형감소와 수출 역성장, 일시적 비용 증가로 실적 부진이 지속됐다"며 "지속적으로 추진 중인 아모잘탄, 에소메졸 등 개량신약 수출과 신약과제의 라이센스아웃 등을 통해 유의미한 실적 개선이 확인되는 시점에 투자의견 상향을 검토할 것"이라고 밝혔다.

 

김 연구원은 "내수 처방실적 부진시 지속되고 개량 신약 수출실적 성장이 아직 미미해 4월 약가 일괄인하 단행시 올해 영업적자 전환은 불가피할 것"이라고 설명했다.

 

단, 총 70%의 지분을 보유하고 있는 북경한미의 경우 주력제품 판매호조와 GSK품목 매출 가세로 전년대비 매출과 영업이익이 22%, 8% 성장하며 이익규모는 본사를 크게 추월했다"며 "향후 연구개발(R&D)투자 증가와 인력 확대 등으로 비용 증가가 지속되겠지만 주력제품 성장 지속과 신사업(의료기기 등)추진 등으로 2013년까지의 연평균 25%의 외형 성장과 26%의 영업이익 증가가 가능할 것"이라고 내다봤다.

 

김 연구원은 " 올해 개량신약 수출과 신약과제의 라이센스 아웃 등 해외 모멘텀의 실적 기여도를 확인할 필요가 있다"고 설명했다.