여영상 한국투자증권 연구원은 “LG상사는 인도네시아 칼리만탄 석탄광산을 인수했지만 생산은 2014년부터 시작될 예정이고 손익에 미치는 영향은 불투명하다”며 “칼리만탄 광구가 이익에 기여하는 시점은 2015년부터로 예상되고 그 동안은 현재 가동중인 석탄, 원유 광구 등에 의존해야 하는데, 경쟁업체의 자원개발사업이 생산단계에 진입한다는 점을 고려할 때 향후 3년간 상대적 열위수준”이라고 분석했다.

 

여 연구원은 “자원개발사업 실적이 악화됐고 무역영업손익도 줄어 2분기 순이익은 전년보다 23% 감소한 약 600억원으로 추정된다”며 “1분기보다 석탄 가격은 16%, 원유 가격은 8.6% 낮아졌고 하반기에도 원자재 가격이 오르지 않을 것으로 보여 실적개선은 불투명하다”고 설명했다.

 

하지만 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

 

여 연구원은 “현재 주가 대비 35% 상승여력은 있고, 중장기 성장성은 유효하다”고 분석했다.