안기태 우리투자증권 연구원은 "일본중앙은행은 일단 올해 연말까지는 101조엔 규모로 설정된 자산매입 프로그램을 이행한 후 내년부터는 기한을 명시하지 않는 방식으로 양적완화를 지속할 것이라고 밝혔는데 이는 인플레 기대는 지속적으로 높혀가면서 엔화 강세 전환 가능성도 사전에 차단하려는 의도가 깔려있는 정책"이라고 분석했다.

 

안 연구원은 "엔 약세가 수입물가에 부담을 줄 수 있기때문에 단기적으로는 엔화가 속도 조절에 들어가겠지만 무기한 양적완화로 인해 엔·달러가 연말에는 94엔까지 올라갈 것"으로 전망했다.

 

안 연구원은 "일본을 포함한 글로벌 경기회복 속에 엔화가 일본 중앙은행의 의도대로 점진적인 약세 흐름을 보인다면 유동성 확대속에 투자심리가 개선되면서 주식 등 위험자산의 기대수익률도 높힐 것"으로 예상했다.

 

[BOJ 자산매입한도와 엔·달러 추이]

<자료>우리투자증권, 블룸버그, BOJ