이날 이승호 우리투자증권 연구원은 "종근당의 4분기 IFRS 별도기준 매출액은 전년대비 5.9% 증가한 1200억원, 조정영업이익은 31.2% 늘어난 143억원, 순이익은 4.8% 증가한 121억원을 달성해 당사 및 시장의 예상치를 상회했다"며 "주력 품목 교체 및 관리 전략으로 약가 인하에도 불가하고 전년동기대비 외형 성장 달성에 주목해야 한다"고 밝혔다.

 

이 연구원은 "약가 인하 및 로슈 도입 상품 매출비중 확대로 매출원가율은 전년동기대비 5.0%포인트 상승한 45.8%. 경상개발비는 23.9% 증가한 113억원을 기록했다"며 "경상개발비 증가에도 인건비가 6.9% 감소한 110억원, 광고선전비는 44.2% 감소한 65억원을 기록하는 등 비용 절감 노력으로 판관비율이 전년보다 7.3%포인트 하락했고, 조정영업이익률은 2.3%포인트 상승했다"고 설명했다.

 

그는 "종근당은 지난 2012년 3분기 연속 당사 및 시장의 추정치를 상회하는 실적을 달성했다"며 "현재의 주가가 올해 기준 주가수익비율(PER) 10.3배, 목표주가는 PER 12.8배임을 감안할 때 저평가 매력이 부각된다"고 진단했다.