◇대림산업(000210)= 2012년 고려개발의 영업이익 흑자전환 등 경영 정상화에 따른 자회사 우려 완화 및 2013년 국내 부동산 활성화 정책의 수혜 전망. 해외 신규 수주 회복 및 자체 유화사업과 여천NCC의 안정된 수익을 바탕으로 2013년에도 양호한 영업수익성이 유지될 전망. 양호한 현금흐름을 기반으로 민자발전소 중심의 투자형 사업을 확대할 계획에 있어 이익 안정성에 기여할 것으로 기대.

 

◇만도(060980)= 2012년 4분기 영업이익은 713억원(-1.6% y-y)로 부진했으나 영업이익률은 전분기 2.7%에서 5.3%로 회복. 단기 실적은 기대에 미치지 못했지만, 2012년 투자규모가 정점으로 판단되며 2013년 수익개선과 더불어 2014년부터 외형성장과 함께 마진 개선폭이 확대되는 등 장기마진 개선 기대. 또한 동사는 자동차 섹터내에서 ROE(자기자본이익률)가 2015년까지 증가가 예상되는 기업이며, 부품기업중 2013년 매출 성장세가 가장 높을 것으로 전망됨. 현대차 중국 3공장 증설에 따라 지난해 12월 부터 생산을 시작한 싼타페 적용부품 규모가 확대되는 등 매출 증가효과가 1분기에 시작되는 점도 긍정적.

 

◇LS산전(010120)= 전력기기와 전력시스템부문에서 해외 수주증가를 통한 외형성장세가 가시화될 뿐만아니라 자회사인 LS메탈의 실적기여도 확대 예상. 설비투자 회복 사이클과 맞물려 하반기로 갈수록 자동화 사업부문의 호조세가 돋보일 전망. 최근 발표된 정부의 제6차 전력수급기본계획안에 따르면 스마트그리드의 조기확산 추진에 따라 2020년까지 전국 모든 가구에 스마트 계량기 보급을 완료할 계획으로 이에 따라 동사의 중장기적인 수혜 예상.

 

◇일진디스플(020760)= 주요 고객사인 삼성전자는 2013년 태블릿PC 시장 점유율 확대를 목적으로 신모델의 출시 시기를 예년보다 앞당길 전망. 동사가 생산하고 있는 터치패널이 경쟁사 대비 기술적 우위에 있는 점을 감안하면 삼성전자에서 출시될 신규 모델에도 동사의 터치패널이 공급되어 이에 따른 수혜가 기대됨. 고객사의 태블릿PC 시장 공략을 기반으로 한 터치패널 공급량 증가에 힘입어 동사의 2013년 매출액과 영업이익은 각각 7976억원(+34.5%, YoY),906억원(+36.4%, YoY)에 이를 전망(당사 리서치센터 전망치).

 

◇기아차(000270)= 2012년 4분기 실적은 일시적인 연비충당금(약 2000억원), 원화절상, 분기 파업 등의 여파로 부진한 실적을 보여주었으나, 2013년 1분기부터 매출액이 정상화될 것으로 보여 수익성 회복 전망. 2012년 4분기 중국공장 판매호조에 따라 중국법인으로부터의 지분법이익은 약 1400억원(82.6% y-y)으로 크게 증가하는 등 중국법인의 실적개선 및 12년 기저효과를 고려할 때 2013년 연간으로 전년수준의 이익규모 유지 예상.

 

◇LG디스플레이(034220)= LCD TV시장의 성장둔화에도 불구하고, 동사의 TV패널 사업이 지속적인 흑자기조를 유지하고 있으며, 스마트폰, tablet PC 등 high-end display에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있다는 점에서 2013년 동사에 대한 긍정적인 시각 변화가 필요하다고 판단. 세트업체들의 신모델 출시, 대형 패널가격 상승 본격화 및 P81/P63라인의 감가상각 종료 등으로 인해서 2분기부터 실적개선 본격화될 전망. 현재 주가는 PBR 0.9배로 영업 현황이 저점을 지나 개선되고 있다는 점에서 밸류에이션 매력 커진 상황.

 

◇LG유플러스(032640)= 1월말 LTE 가입자는 약 450만명, 전체 가입자 중 LTE 비중은 45%에 도달하여 2013년 무선 ARPU(가입자당매출액)는 전년대비 9.8% 이상 성장하는 고성장세 지속 및 이익성장을 견인할 것으로 기대됨. 2013년 매출액과 영업이익은 각각 11조 5801억원(+6.2%,y-y), 영업이익 5925억원(+367.3%,yy)에 이를 전망(fnguide 컨센서스 기준). 올해는 초고속인터넷, IPTV, 전화 등 유선사업 부문의 성장성에 주목할 필요. 특히 2012년 10월 U+tv G 출시 후 TV 가입자 증가세가 회복되면서 1월 TV 가입자 순증이 5만명을 상회하며 2013년 누적 TV 가입자는 전년대비 48만명 순증한 153만명에 이를 것으로 예상됨.

 

◇대상(001680)= 2013년 예상 실적은 매출액 1만7306억원(+9.3%, y-y), 영업이익 1269억원(+13.8%, y-y)으로 전망(Fnguide 컨센서스 기준). 식품부문에서 장류 등 주요 제품의 판가인상과 베스트코향 판매 확대로 매출 증가세가 이어질 것으로 예상되며, 환율하락에 따라 외화차입금(1200~1300억원)에 대한 평가익도 증가할 전망. 가격저항 완화로 수요가 회복되면서 전분당 가격전가 효과가 본격화될 것으로 기대. 옥수수 투입단가는 추가적인 선물가 조정과 환율하락 효과로 하반기에는 peak-out 하면서 마진이 회복될 것으로 전망.

  

◇빙그레(005180)= 중국과 북미지역 등 해외 수출성장에 힘입어 2012년 매출액과 순이익은 전년대비 각각 9.5%, 27.4% 증가. 2012년 기준 약 6.3%인 수출 매출비중은 2015년 약 16%까지 높아질 것으로 전망되며, 특히 중국 내 수출 채널 다변화와 지역확장을 통해서 고성장세가 지속될 것으로 기대됨. 2013년 매출액과 순이익은 각각 8802억원(+11.5%, y-y), 683억원(+34.5%, y-y)로 전망(당사 리서치센터 전망치 기준). 주력제품 호조, 수출호조, 신제품 유통망 확대, 환율 하락 안정세로 인한 원가 안정이 실적 개선에 기여할 전망. 

 

◇SK이노베이션(096770)= 2012년 하반기 이후 BTX 업황이 본격적인 호황국면에 진입하며 국내 최대 BTX 생산업체인 동사의 수혜 전망. 미국의 노후 설비폐쇄 및 중국 휘발유 소비 증가 본격화에 따른 수급 불안정 등으로 인해 BTX 호황 장기화 전망. 4분기 실적은 부진할 것으로 예상되나 성수기 효과에 따른 석유정제마진의 개선과 석유화학부문의 이익기여도 증가로 점진적 실적 개선 전망. 동사의 윤활기유 부문의 Capa 증설에 따른 외형성장세와 SK루브리컨츠의 상장을 통한 유동성 유입으로 신규 투자를 통한 차별적인 성장이 가능할 것으로 기대됨.

 

◇삼성전자(005930)= 글로벌 스마트폰 시장에서의 주도권을 확보함으로써 본격적인 스마트 애플리케이션 성장에 따른 통신, 모바일 D램, 낸드 부문이 견조한 성장세를 이어감으로써 균형있는 사업포트폴리오를 보유.

 

◇와이엠씨(155650)= 디스플레이 화소에 전류를 흐르게 하여 발광시키게 하는 배선재인 메탈타겟을 주력으로 생산하는 업체로 2010년부터 삼성디스플레이에 공급하기 시작했으며, 지난 2012년 기준 고객사내 점유율 20%를 차지하고 있음. 올해는 고객사내 점유율이 소폭 증가하는데 이어 대만, 일본, 중국 등 해외시장으로 매출처 다변화에 힘입어 2013년 매출액과 영업이익은 각각 672억원(+47.0%, YoY), 100억원(+20.5%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준). 특히, UDTV가 보편화 될 경우 Full HD 대비 메탈타겟 수요는 3배 가량 증가하며 외형성장이 이어질 것으로 기대됨.

◇엘엠에스(073110)= 2012년 이후부터 갤럭시탭2, 킨들파이어에 이어 갤럭시노트 10.1인치에도 프리즘시트를 공급하고 있으며, 2013년에는 고객사의 태블릿PC 다양화로 인해 태블릿PC향 비중이 증가될 것으로 기대. 최근 스마트폰 업체들이 보급형 스마트폰 비중을 증가시키고 있으며, 이러한 긍정적인 사업환경에 힘업어 동사의 2013년 매출액과 영업이익은 각각 1093억원(+34.1%, YoY), 111억원(+58.6%, YoY)에 이를 전망(당사 리서치센터 전망치).

 

◇게임빌(063080)= 2013년에는 카드배틀류를 포함한 전략, RPG, 스포츠 등의 하드코어 게임들이 다수 출시되어 장기적인 성장을 이어갈수 있을 전망이며, 모바일메신저 등에도 유연한 대응을 통해 실적성장이 나타날 전망. 1분기에는 자체개발게임 2~3개를 포함한 10여종의 신작이 출시될 전망. 동사의 글로벌 게임 누적 다운로드가 이미 2.2억건을 상회하고 있으며, 신규게임들의 크로스 마케팅이 가능해 해외시장에서의 모멘텀도 기대.

 

◇우주일렉트로(065680)= 삼성전자의 전략 폰인 갤럭시S3와 노트2에 동사의 주력제품인 커넥터가 납품되며 실적 회복세가 이어지고 있는 가운데, 갤럭시S4에 채용될 커넥터 중 30~40% 물량을 확보하며 외형성장이 2013년에도 이어질 전망. 이에 따라 동사의 2013년 매출액과 영업이익은 각각 2593억원(+38.6%,YoY), 314억원(+90.3%,YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서스 기준).

 

◇메디톡스(086900)= 올해 전체 매출액은 전년 대비 21.9% 증가한 442억원, 영업이익은 28.1% 증가한 218억원으로 전망. 러시아 등 신규 수출 대상 지역의 확대와 아시아 지역 매출 증가로 올해 수출은 전년 대비 22.5% 성장한 229억원 예상. 2013년 러시아 피부미용 메디톡신 신규 수출 개시, 남미 피부미용 메디톡신 수출확대, 필러 허가 및 시판, 성인 뇌졸중 후 근육 경직 치료용 메디톡신 시판 등 고성장 지속 기대. 또한 작년 12월 호주에서 임상 2상이 완료된 차세대 메디톡신은 올 상반기 3상에 들어가 2015년 하반기 출시될 예정인 점에도 주목.

 

◇씨젠(096530)= 독보적인 분자진단기술을 바탕으로 듀퐁, 피셔, 에자이 등 글로벌 제약업체들과 기술이전 및 제품공급 계약을 체결하고 있으며, 본 계약에 따라 계약금 및 로열티 유입으로 인한 수익이 발생할 것으로 예상. 지난해 글로벌 기업들과 체결한 기술이전 계약을 체결한데 이어 올해에도 글로벌 기업들과의 추가적인 B2B 사업으로 성장세가 지속될 것으로 기대됨. 이에 따라 동사의 2013년 매출액과 영업이익은 각각 762억원(+41.4%, YoY), 279억원(+77.7%, YoY)에 이를 전망(당사 리서치센터 전망치).

 

◇한국금융지주(071050)= 자회사 전반에 걸친 안정적인 고객예탁자산 증가와 비증권 자회사의 양호한 이익개선으로 동종업종 내 높은 이익 성장성을 보유했다는 판단. 최근 증시 거래대금이 증가하는 가운데 동사의 리테일 오프라인 시장점유율이 확대되고 있어 수익성 개선 기대감이 높으며 FY2012년 기준 PBR(주가순자산비율) 0.97배 수준으로 저평가 매력 보유.