안성호 한화투자증권 연구원은 "네패스의 1분기 개별실적은 매출액이 전분기대비 11% 감소한 581억원, 영업이익은 36% 급감한 65억원으로 시장기대치 영업이익인 90억원을 하회할 전망"이라며 "통상 2분기에 지급되었던 성과급이 올해에는 1분기에 반영됐기 때문"이라고 설명했다.

 

하지만, 2분기부터는 가동률 상승을 통한 실적 개선에 나설 것이라는 전망이다.

 

안 연구원은 "1분기 실적이 기대치를 하회할 전망이나, 2분기부터 실질적인 펀더멘털 개선이 본격화되고 있음에 주목한다"며 "삼성 애플리케이션 프로세서(AP) 증산으로 가동률이 90%를 회복했고, 전력관리반도체(PMIC) 주문 증가로 생산능력 증설이 진행되고 있다"고 밝혔다.

 

그는 "전자재료도 실적개선 추세에 진입하고 있다"며 "이에 따라 2분기 개별실적은 매출액이 전분기대비 22% 증가한 708억원, 영업이익은 78% 급증한 115억원으로 실적 개선 모멘텀이 클 것"으로 예상했다.

 

아울러 최근의 주가 하락을 비중확대 기회로 활용해야 한다는 지적이다.

 

안 연구원은 "지난 1주간 애플 실적부진 우려와 1분기 실적기대치 하회 전망 등으로 네패스의 주가가 8% 하락했으나, 최근 주가하락을 비중확대 기회로 활용하는 투자전략이 바람직하다"며 "애플 실적부진 우려보다는 2분기 삼성 AP 증산 모멘텀이 더 크고, 3분기에는 애플 칩 생산량도 증가할 것이기 때문"이라고 설명했다.

 

그는 "2분기부터 자회사인 네패스디스플레이 실적이 빠르게 개선되고 있어 충당금 적립에 대한 부담감이 낮아졌을 뿐만 아니라 향후 환입될 가능성도 있다"고 덧붙였다.