탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 황정훈 과장(한화투자증권)
출연: 이경민 PB(동양증권)
출연: 송일주 주임(토러스투자증권)
================================
'유통주'
■ '유통주' 핵심 차트는?
이경민
· 유통시장 패러다임 변화
· 농산물 유통구조 개선안
· 수산물 유통구조 개선안
· 식자재 유통시장 성장동인 분석
송일주
· 평균 소비 성향
· 고령화
· 2인 가구 증가
황정훈
· 유통 업종 성장률 추이
· 업종별 PER 비교
■ 유통주의 차별화가 심하다. 그 이유는?
이경민
· 업종 내 차별화 현상, 유통주만 문제 아님
· 우량 자회사 및 자산 가치 보유 회사의 상승은 당연
· 마테효과로 표현되는 시장 분위기, 차별화 심화
송일주
· 백화점, 마트: 정부 규제 등 오프라인 매장 저성장
· 아울렛: 합리적인 소비자 증가
· 편의점: 출점 제한 폐지, 1인 가구 증가
황정훈
· 오프라인 vs 온라인 양극화
· 소비 증가 품목의 다양화
· 오프라인 유통의 규제도 악재
■ 떨어지는 말에 올라타야하나?
이경민
· 가는 말에 올라타야
· 급등에 따른 피로감 누적
- 매수 시점 신중 필요
송일주
· 구조적 소비 감소, 오프라인 유통 업체 저성장
· 오프라인 업체 적극적 온라인 진출 필요
· 낙폭 과대와 내수 활성화 정책 기대
황정훈
· 음식료 경우 이익성장 부재 불구 상승, 고밸류
· 유통주 역대 최저 밸류에이션
· 현 시점에서 어떤 것 더 나은가에 대한 고민
■ 유통주 대물인가?
이경민
· 내수 경기 회복 하더라도 대물은 어려울 전망
· 우량 자회사 및 자산 가치 확인
- 개별적 접근 필요
송일주
· 대물 부적합: 소비 성향 하락
· 기존 유통 방식에서 벗어난 새로운 매체 필요
· 업종 내 종목 차별화 심화 가능성 존재
황정훈
· 경기 부양 기대감 증가
· 가장 낮은 밸류에이션
· 차별적인 종목 대물 가능
'유통주'
BEST3 선정 이유
▶ 이경민 BEST3
■ 1위 종목
삼립식품(005610)
· 종합식품회사로 도약
· 식품소재 사업 강화
· 식자재 유통사업 진출
■ 2위 종목
이마트(139480)
· 이마트 트레이더스, 온라인몰 등 신사업 성장
· PL 상품 확대, 수익 구조 개선
· 위드미를 통한 편의점 사업 계획 발표
■ 3위 종목
BGF리테일(027410)
· 국내 편의점 M/S 1위 사업자
· 1인 가구 증가, 편의점 고성장 기대
· 점포 효율화 및 차별화 상품 증가
- 수익성 개선 전망
▶ 송일주 BEST3
■ 1위 종목
세이브존I&C(067830)
· 합리적인 소비자 증가
· 주거 밀집 지역 대상 아울렛 입지
· 2015년까지 1~2개 신규 출점 계획
■ 2위 종목
BGF리테일(027410)
· 출점 제한 폐지로 추가 출점 가능
· 비효율 점포에 대한 폐점 진행
· 1인 가구 비중 지속 증가
■ 3위 종목
한화갤러리아타임월드(027390)
· 대전 1위 백화점
· 제주공항 국제선 면세점 사업자 선정
· 중국인 방문객 증가 따른 매출 성장 가능
▶ 황정훈 BEST3
■ 1위 종목
신세계푸드(031440)
· 신세계SVN 합병, 제빵 진출
· 맥주 신사업, 간편 가정식 진출
· 신세계그룹이 가장 집중하고 있는 종목
■ 2위 종목
현대백화점(069960)
· 마트 실패, 아울렛도 늦은 시작
· 최고경영진 교체, 신사업 가속화
· 아울렛, 복합쇼핑몰 오픈을 통한 이익 개선
■ 3위 종목