▶김경언의 특징주 'Why'
출연: 김경언(토마토 투자자문)
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<상승>
▶ 코스맥스(192820)

▶배경
· 중국 화장품 업체 장기 성장성 재부각
· 고평가 논란 단기 조정 마무리 이후 재상승

▶전략
· 중국 상해 + 광저우 증설 효과 + 해외법인
· 단순 밸류에이션으로 봐서는 안되는 중국 화장품주
· 2014E 34배, 2015E 30배
- 단기보다 중장기 투자 바람직

<하락>
▶ 비엠티(086670)

▶배경
· 2분기 실적 부진, 영업이익 35.4% 감소 타격
· 매출 10% 성장 불구, 환율·비용 영향 마진 급락

▶전략
· 영업이익률 전년 동기 대비 5.8%P 감소
· 피팅 및 밸브 사업부 + 전기 사업부 성장 부진
· 2014년 기준 PER 18배·PBR 1배 수준 고평가