(특징주WHY)교보증권 / 종근당

(특징주WHY)교보증권 / 종근당

입력 : 2014-11-03 오후 6:05:01

김경언의 특징주 'Why'
출연: 김경언(토마토 투자자문)

<상승>
▶ 교보증권(030610)

▶배경
· 일본 추가 부양책 발표
-엔저 심화, 금리인하 기대감
· 교보증권, 타 경쟁사 대비
-상품운용특화+자산가치 부각

▶전략
· 금리인하에 대한 기대감은 증권업종 투자포인트로 부적절
· 자산가치 방어되는 선에서 기대감 가지는것 중요
· 2015E PBR 0.5배 수준, 상반기 130억 원 순익
-자산가치 지속 부각

<하락>
▶ 종근당(185750)

▶배경
· 3분기 어닝쇼크 시현
-영업이익 28.9% 감소한 130억 원 발표
· 컨센서스 180억 원 대폭 하회
-시장 기대치 대비 실망 매물 발생

▶전략
· 직원 약 115명 증가로 인건비 부담+R&D비용+30억 원 YoY
· 매출원가율 5%P 상승, 주가 갭 급락으로 반영됐다고 판단
· 15년 실적대비 PER 13배 수준, 62,000원 라인 지지 가능