(맛있는테마)SK하이닉스, 1분기 호실적 대비 저평가

(맛있는테마)SK하이닉스, 1분기 호실적 대비 저평가

입력 : 2015-03-25 오후 5:01:35

맛있는 테마
진행: 권미란 앵커
웹캠: 김진욱 주임(현대증권)

▶ SK하이닉스(000660)

1. [맛있는 테마:발단]
· FOMC회의 이후 안전자산 선호 현상
· 달러인덱스는 11년 만에 처음으로 100 돌파, 원화약세로 수출기업 호조세
· 비수기에도 뛰어난 실적·건전한 재무안전성기업

2. [맛있는 테마:전개]
· PC DRAM 가격, 1월 6% 하락/2월 3% 하락
· 모바일과 Server DRAM 가격, 안정적 유지
· 전략 스마트폰 모델, 성능과 전력소모가 개선된 LPDDR4 채택 전망

3. [맛있는 테마:위기]
· 노트북 수요 부진으로 PC DRAM 가격 하락 가능성
· 경쟁사들의 미세 공정 Capa 증설 우려

4. [맛있는 테마:절정]
· 삼성전자(005930)와의 미세공정 격차는 갈수록 축소
· 예상보다 빠른 LPDDR4양산, 2Q에는 개시될 예정

5. [맛있는 테마:결말]
· 1분기 1.6조원 넘는 영업이익기록 예상
· 순수 반도체 업체 중 가장 저평가
· 우려는 이미 주가에 반영, 이익안정성 확인후 re-rating 예상

▶가격전략
· 매수가: 현재가
· 목표가: 58,000원
· 손절가: 46,000원