레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 유성치(토마토투자자문)

▶레전드에게 듣는다(피터린치)유성치 운용역

▶피터린치라면 고령화에 투자한다

▷유나이티드제약(033270) 기업 현황
· 전문 의약품 주력 제약사
· 주력제품: 항생제(디에프캅셀, 나이린정 등)
· 소화기계 치료제(뉴부틴서방정, 라딘정 등)
· 미국 등 해외 현지화 전략, 글로벌 네트워크 구축

▷유나이티드제약 기업 현황
· API사업과 기술 이전 로열티 통해 사업 포트폴리오 다변화
· 항암제·고혈압치료제·우울증 치료제 등 개량신약 개발 추진

▷유나이티드제약 성장성 분석
· 최근 3년간 매출 연평균 10% 성장
· 최근 3년간 영업이익 연평균 30% 전후 성장
· 경쟁사 대비 연구개발비 적극 투자로 개량 신약 부분 경쟁력 확보
· 향후 해외 진출로 신성장 동력 확보

▶피터린치라면 이런 기업에 투자한다

▷유나이티드제약 투자 리스크 분석
· 주식시장의 영원한 테마인 고령화 수혜주
· 제약·의료기기 파트는 포트폴리오 구성에 필수
· 최근 주가 급등 밸류에이션 부담, 과거 기준으로의 평가는 오류
· 향후 고령화의 속도 감안 시 제약주 랠리는 지속 될 것
· 가격 및 기간 조정 활용한 분할매수 관점

▷유나이티드제약 차트: 단기 급등에 따른 눌림목 예상, 오버슈팅시 3만원
▷유나이티드제약 수급: 수급 혼조, 최근 기관 매수 강화, 쉬어가는 구간
▷유나이티드제약 실적: 57개 제약주 내 영업이익률 순위 7등, 연구개발비 투자 탑권

▶피터린치의 시장을 보는 눈

▷유나이티드제약 투자 판단: 조정 시 마다 매수
· 적정가 산정: 3만 원
· 2013년 순이익 100억 원 규모 달성 시 주가 17,000원대
· 2015년 예상 순이익 200억 원 돌파 예상
· 향후 매출 및 이익 성장 감안 시 3~4만 원 적정주가로 판단