[뉴스토마토 김선영기자] 이트레이드증권은 27일
메가스터디(072870)에 대해 자회사 성장은 긍정적이나, 핵심 온라인 회복이 절실하다며, 실적 추정 조정과 함께 목표주가를 21만원에서 15만원으로 하향한다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다.
양지혜 이트레이드증권 연구원은 "4분기 매출액 468억원, 영업이익 36억원을 달성하였으며, 이는 시장 컨센서스(매출액 550억원, 영업이익 137억원) 대비 크게 하회하였다"고 진단했다.
이어, "핵심 사업부의 온라인의 부진 심화되고 있지만, 자회사 메가엠디 및 아이비김영이 고성장세를 이어가고 있고, 우수한 현금 창출력을 바탕으로 배당성향을 지난해 23.6%에서 2011년 39.2%로 크게 확대한 점은 매력적"이라고 분석했다.
양 연구원은 "온라인의 프리미엄은 약화되었으나, 오프라인 학원 확대와 자회사 확장을 통해 성장을 지속하고 있고, 이를 감안한 현 주가 수준(2012년 10.1배)은 과거대비 절대적으로 낮은 수준이라 판단된다"고 밝혔다.