[뉴스토마토 최하나기자] 흥국증권은 29일 삼성SDI(006400)에 대해 2차 전지 모멘텀으로 중장기적인 성장성에 주목할 필요가 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 25만원을 유지했다.

 

이관수 흥국증권 연구원은 "삼성SDI의 3분기 실적은 매출액이 1조2966억원, 영업이익은 292억원으로 시장 기대치에 미치지 못했다"며 "소형 2차전지 부문의 매출액은 8360억원, 영업이익은 762억원으로 전 분기대비 각각 0.8%, 5.8% 감소해 전통적인 성수기 효과를 보지 못했다"고 설명했다.

 

이 연구원은 "원형 전지에서 수익성 중심의 정책으로 출하량이 줄어들었고, 각형과 폴리머 전지는 예상했던 수준의 물량 증가에도 불구하고 판매 가격이 하락했다"고 지적하며 "하지만 중대형 2차 전지 사업의 매출액은 전분기보다 39.3% 증가하고 영업적자가 50억원 수준의 감소를 기록한 것이 긍정적"이라고 평가했다.

 

이에 흥국증권은 4분기에는 삼성SDI의 2차 전지 전 영역의 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 소형 전지 부문에서는 주 고객사의 스마트 기기 신모델 관련 수요 증가에 따른 각형과 폴리머형 중심의 출하량 증가가 예상되며, 중대형 2차 전지 사업도 적자폭 축소를 지속할 것이라는 전망이다.

 

이 연구원은 "중대형 2차 전지 사업에 대한 높은 기대감에도 불구하고 아직 적자가 지속되고 있다"며 " 그러나 삼성SDI가 2차 전지를 공급하는 BMW i3에 대한 평가가 긍정적이고, 테슬라로 2차 전지를 공급할 가능성도 높다는 점을 감안하면 성장성에 주목해야 한다"고 전했다.