정보라 대신증권 연구원은 "시장기대치를 소폭 하회하는 지난해 4분기 실적발표 이후 중국내 마케팅 확대에 따른 이익률 감소 전망과 함께 중국 긴축에 대한 우려로 주가가 약세를 보이고 있다"고 분석했다.

 

정 연구원은 "국내외 성장동력은 여전히 견고하다"며 "특히 중국에서 이익감소에 대한 우려보다는 설화수 신규런칭과 방판사업 시작에 따른 성장잠재력에 주목해야 한다는 측면에서 지금의 주가 조정은 매수기회"라고 판단했다.

 

정 연구원은 "지난해 아모레퍼시픽은 이니스프리 분사에도 불구하고 17%의 실질 외형성장률을 기록하면서 시장대비 약 2배 성장했다"며 "올해도 여행객 증가로 인한 면세사업 호황, 중저가 채널에서의 점유율 확대, MC&S(생활용품과 녹차) 부문 프로덕트 믹스 개선 지속으로 11.5% 매출성장이 가능할 것"으로 기대했다.

 

국내보다 해외에서 더 높은 성장성을 보일 것으로 예상했다.

 

정 연구원은 "중국에서만 지난해 대비 35% 성장을 목표로 하고 있다"며 "이와 함께 유럽사업 흑자 유지, 미국사업의 적자폭 감소 등으로 올해도 해외법인 흑자는 안정적으로 유지될 것"이라고 전망했다.

 

이날 대신증권은 아모레퍼시픽에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 126만5000을 유지했다.