"영업익 꾸준히 증가 기업 관심"-IBK투자證

입력 : 2009-05-11 오후 3:39:00
[뉴스토마토 권미란기자]현 증시 상황에서 꾸준하게 영업이익이 증가하고 있는 기업에 관심을 가질 필요가 있다는 분석이 나왔다.
 
11일 정종선 IBK투자증권은 연구원은 "이익의 안정성이 높은 기업일수록 밸류에이션 또한 높아져야 한다"고 밝혔다.
 
2000년부터 2008년까지 영업이익이 해마다 증가한 기업은 신세계, 현대모비스, 에스원, STX엔진, 서희건설, 마이스코, 오스템임플란트, 루멘스, 삼강엠앤티, 디씨엠, 이상네트웍스, 오디텍, 가비아로 꼽혔다.
 
정 연구원은 "이들 기업을 소속 업종에서 과점적 위지를 자랑하는 기업으로서 경쟁력을 갖추고 있다는 것이 공통점"이라고 분석했다.
 
또 "그 동안의 이익을 바탕으로 이익잉여금이 축적돼 안정된 재무구조를 보유하고 있다는 것도 장점"이라고 설명했다.
 
정 연구원은 "꾸준한 이익성장이 가능한 기업으로 주가수익비율(PER)이 시장PER 보다 낮은 기업에 관심을 가지라"고 조언했다.
 
이런 관점에 부합하는 종목으로 마이스코와 삼강엠앤티, 오디텍을 꼽았다.



 
◆ 신세계 (004170)
- 대형마트 시장 점유율 1위인 이마트가 글로벌 소싱과 자체 브랜드 상품의 매출 증가로 비용절감에 성공하며 불황기에도 안정적 수익 창출
- 3월 오픈한 부산 센텀시티 백화점이 높은 투자비용 우려를 뛰어넘는 매출 호조를 보임에 따라 백화점 부분 이익률도 빠른 속도로 증가 예상
- 대형 수퍼마켓, 복합 쇼핑몰 등 신규 시장 진출로 매출 성장 또한 기대
 
◆ 현대모비스 (012330)
- 전장부품 통합으로 인한 차세대 자동차 기술 선점과 매출처 다변화로 해외 완성차 업체에 대한 모듈 수출 등으로 꾸준한 성장 기대
- 불황에 견고한 이익률을 유지한 1분기 실적은 회사의 이익창출 메커니즘에 대한 신뢰성 재확인
- 재 추진중인 현대오토넷과의 합병으로 시너지 효과 기대
 
◆ 에스원 (012750)
- 경제성장으로 인한 양극화, 치솟는 범죄율 증가로 보안 업계 꾸준한 성장 예상
- 보안선업 특성상 경기 민감도가 낮아 불황기에도 안정적인 성장 가능 기대
- 최근 공격적 마케팅과 영업활동으로 신규계약 증가 기대
- 08년 말 4000억원 넘는 순현금, 매년 1000억원 이상 잉여현금흐름을 바탕으로 꾸준한 배당 기대
 
◆ STX엔진 (077970)
- 조선업 침체로 선박용 엔진 수주 한동안 부진하겠으나 전세계 발전소 증설로 발전기 수주 폭발적 증가 예상
- STX그룹의 유동성 문제는 지분 100%를 보유한 자회사 STX엔파코의 상장 재추진으로 상당 부문 해소될 것으로 기대
- 방산용 엔진 생산 증가로 경기에 영향을 덜 받는 안정적인 매출 증가
 
◆ 서희건설 (035890)
- 포스코 내부토건 정비공사 장기 계약과 주택공사의 주택 도급 공사를 주로 수주해 안정적 매출 발생
- 교회, 학교, 병원 등 니치 마켓에 초기 진출해 대형 건설사 못지 않은 인지도와 시장 점유율 확보
- 2013년부터 폭발적으로 커질 것으로 예상되는 음식물 쓰레기 처리 설비 시장에서 한 발 앞선 기술 개발과 시장 선점으로 매출과 이익 증가 기대
 
◆ 마이스코 (088700)
- 높은 기술력이 필요한 스테인레스 스틸 등 특화해 탄소강 단조 위주인 기타 단조업체들과 차별화
- 현재 증설중인 8000톤 신규 프레스기가 2010년 완성되면 대형 제품의 대량 생산이 가능해져 매출 성장으로 이어질 것
- 풍력 플랜트 매출과 원자력 단조 매출이 큰 폭으로 증가할 것으로 기대돼 경기 침체기에도 안정적 성장 기대
 
◆ 오스템임플란트 (482600)
- 고령화와 소득증가로 임플란트 시술 수요 꾸준히 증가
- 치과 의사에게 임플란트 시술법을 교육시켜 임플란트 시장 자체를 확대하는 전략으로 국내 점유율 60% 이상 점유
- 신규 업체 진입으로 인한 경쟁 심화와 최근 경기 침체로 고가의 임플란트 시장 위축되는 것이 위험요인
 
◆ 루멘스 (038060)
- LED 패키징 업체로 삼성전자, LG전자 등에 노트북 및 TV용 백라이트유닛(BLU) 공급
- 전기 소모량이 적어 활동성이 높아지기 때문에 노트북의 LED 채용율이 높아지고 TV제조업체에서 LED TV를 성공적으로 런칭하는 등 BLU 시장 폭발적 성장
- 다만 단기간에 주가가 급등했기 때문에 동사의 매출액과 이익의 성장성을 적절하게 반영했는지 고려해야
 
◆ 삼강엠앤티 (100090)
- 차별화된 경쟁력을 보유한 후육강관 전문업체에서 삼성중공업과의 전략적 제휴를 통해 선박 블록 사업에 신규 진출하며 꾸준한 성장 예상
- 송유관 및 해양구조 등에 사용되는 후육강관은 글로벌 석유업체들을 상대로 사전 발주된 물량을 생산하기 때문에 안정적 실적 유지 가능
 
◆ 디씨엠 (024090)
- 철강회사에서 조달한 강판에 코팅필름과 보호필름을 가공해 제작하는 라미네이트 강판에서 국내 시장점유율 1위 기업
- 주문 후 생산하기 때문에 안정적인 영업이익 확보 가능
- 가전 제품 고급화에 따라 라미네이트 강판 수요 꾸준히 증가
- 올해 중에 착공 예정인 부산 벡스코 바로 앞에 위치한 1250평 센텀시티 부지의 개발 이익 기대
 
◆ 이상네트웍스 (080010)
- 고성장 기대되는 기업간 전자상거래(B2B) 시장의 선점으로 향후에도 가입자 증가를 통한 안정적 이익 증가 기대
- 인터넷을 이용해 자금 집행이 투명하게 관리되기 때문에 신용보증기금, 기업은행, 기술신용보증 등의 보증 자금은 꾸준히 증가 추세
- 기존의 철강제품 전자상거래에서 화학 및 건설자재로 사업 영업을 확대해 나가는 중
 
◆ 오디텍 (080520)
- 외부 충격으로부터 손상을 방지해 LED의 수명을 보장해주는 제너 다이오드 칩의 국내 시장 90%의 독점적 시장 점유율 확보
- 정부의 지원으로 인한 LED산업의 폭발적 성장으로 동사의 꾸준한 매출과 이익 성장 기대
- LCD와 PDP TV에 사용되는 파워칩도 대형 디스플레이 시장의 수요 회복으로 매출 증가할 것
 
◆ 가비아 (079940)
- 인터넷 사이트 운영에 필수적인 도메인 관리 및 호스팅, 솔루션 사업 업체로 인터넷 전자 상거래의 성장으로 발전
- 폴발적인 성장을 기록하던 도메인 시장이 안정기에 접어들면서 후발 도메인 업체 도산하며 과점 체제로 전환
- 쇼핑몰 호스팅과 동영상 호스팅 서비스 시장의 성장으로 꾸준한 매출 성장 기대
 
(자료=IBK투자증권)
 
 
뉴스토마토 권미란 기자 kmiran@etomato.com
 


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