[뉴스토마토 홍연기자] 신한금융투자는 8일
한화갤러리아타임월드(027390)에 대해 면세점 사업부는 내년까지 영업적자가 예상된다며 투자의견은 '매수(Buy)'에서 '유지(Trading Buy)'로, 목표주가는 종전 5만5000원에서 4만6000원으로 하향했다.
김규리 신한투자증권 연구원은 "시내 면세점의 경쟁이 치열해져 마케팅 비용 통제와 외형 성장이라는 두 마리 토끼를 잡기 힘든 상황"이라고 말했다. 그는 "올해 회사의 총매출액과 영업이익은 각각 6601억원과 30억원으로 예상된다"고 했다.
김 연구원은 "문제는 서울 면세점"이라며 "올해 영업적자 296억원을 전망한다"고 밝혔다. 이어 "GT수수료(총 매출액의 22% 수준)등 마케팅 비용이 부담"이라며 "올해 3분기 일 평균 매출 7억2000억원, 영업적자 61억원이 예상된다"고 밝혔다.
그는 "2017년 서울 면세점 총매출액 2702억원, 영업이익 -97억원을 전망한다"며 "두자리수 매출 성장에도 흑자를 기록하지 못하는 이유는 프로모션 비용으로, 내년 GT수수료 540억원을 포함한 마케팅 비용은 750억원수준"이라고 설명했다.
홍연 기자 hongyeon1224@etomato.com