[뉴스토마토 박준형 기자] 글로벌 긴축 우려로 인한 고금리 상황이 증시를 급변시키며 테마주 장세가 연일 이어지고 있습니다. 주도주가 소멸되고, 단기 변동성이 확대되며 투자자의 시름이 깊어가는 모습입니다. <뉴스토마토>는 테마주 장세의 바로미터를 제시하기 위해 시장에서 주목받고 있는 테마주를 톺아보는 (기업대해부) 코너를 신설해 매주 연재합니다. 투자자 여러분의 올바른 투자판단에 도움이 되길 기대합니다. [편집자주]

 

지난해 마지막주 미국의 소비자물가지수(CPI) 호조 영향으로 비트코인 등 가상화폐 가격이 치솟고 있는 가운데 가상화폐 관련주들의 주가도 심상치 않습니다. 일각에선 비덴트(121800)와 인바이오젠(101140), 버킷스튜디오(066410) 등 ‘빗썸 테마주 3인방’이 기회를 타 주식관련 사채를 대량으로 풀어버리는 것이 아니냔 우려가 나옵니다. 비덴트의 경우 그간 주가가 오를 때마다 대규모로 주식관련 사채를 발행한 데다 현재 주가가 급락한 만큼 ‘오버행’(잠재적 매도물량) 우려가 주가에 더욱 부담이 될 수 있습니다. 

 

비덴트 등 빗썸 관계사들의 경영진이 현재 횡령·배임 및 주가조작 혐의로 조사를 받고 있는 만큼 투자자들의 주의가 어느때보다 강하게 요구됩니다. 

 

 

 

17일 금융감독원에 따르면 지난 10일 초록뱀컴퍼니(052300)는 비덴트의 전환우선주 64만5578주를 보통주로 전환청구했습니다. 전환비율은 1주당 4.962주. 이번 주식전환 청구로 비덴트의 보통주는 320만3074주가 증가했습니다. 

 

해당 전환우선주는 지난 2021년 12월 비덴트가 최대주주인 인바이오젠(101140)(300억원)과 초록뱀컴퍼니(052300)(100억원)를 대상으로 발행한 400억원 규모의 제3자배정 유상증자를 통해 발행된 주식입니다. 당시 보통주 전환비율은 전환주선주 1주당 보통주 1주의 1대1 전환이었습니다. 그러나 보호예수 기간(1년) 비덴트의 주가하락과 신주발행 등으로 전환비율은 1주당 4.962주까지 ‘리픽싱’(전환가액 조정) 됐습니다.

 

전환비율을 기준으로 초록뱀컴퍼니가 확보한 비덴트 보통주의 주당 발행가격은 3122원. 초롬뱀이 이번에 발행된 보통주를 모두 매각할 경우 이날 비덴트 종가(4500원) 기준 44억원의 차익 실현이 가능합니다.

 

 

초록뱀컴퍼니가 주식 전환을 청구했지만 아직도 주식전환가능한 전환우선주는 대량으로 남아있습니다. 현재 남아있는 전환우선주는 총 600억원 규모로 347만2833주의 전환우선주가 남아있죠. 최근 전환된 보통주 전환 비율을 기준으로 전환가능 주식수는 1723만680주입니다. 비덴트 발행주식 총수의 25.6%에 달하는 비중입니다. 최근 전환우선주의 전환청구로 발행주식수가 늘어난 만큼 리픽싱 이후 실제 전환될 물량은 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다.

 

문제는 전환우선주만 있는 게 아니라는 점입니다. 비덴트는 그간 주가가 상승할 때마다 대규모의 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 등을 발행했는데요. 현재 소각되지 않고 남아있는 비덴트의 CB와 BW는 2098억원(15~19회차)에 달합니다. 주식전환 청구 전인 전환수선주(600억원)을 더할 경우 현재 시가총액(2482억원)을 넘어서는 규모입니다.

 

비덴트 CB와 BW의 전환가액은 3400~9000원까지 다양합니다. 주식으로 전환될 경우 전환가능한 주식 수는 5780만5144주(99.16%). 미전환 전환우선주를 고려할 경우 발행가능 주식수는 7503만5824주(128.72%)까지 늘어나게 됩니다. 15회차 CB(398억원)를 제외한 모든 CB와 BW가 액면가인 500원까지 리픽싱이 가능한 만큼, 실제 발행되는 주식수는 더욱 늘어날 가능성이 큽니다.

 

 

 

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