[뉴스토마토 윤민영 기자] 여신전문금융채권(여전채) 금리가 대선을 기점으로 가파르게 반등하며 여전업계에 부담을 주고 있습니다. 국고채 금리가 추경 기대감으로 급등하면서 여전채까지 연쇄적으로 영향을 받은 것으로 풀이됩니다.

 

5일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 여전채 금리는 단기에서 장기물로 갈수록 급격히 오른 모양새입니다. AA+ 등급을 기준으로 여전채 3년물 금리는 전날인 4일 기준 2.823%를 기록했습니다. 지난달 13일(2.834%) 이후 15거래일 만에 다시 고점으로 올라섰습니다. 5년물은 3.033%로 약 두 달 만에 3%대에 재진입했으며, 10년물은 4.261%로 같은 금리를 기록했던 지난 2월20일 이후 100여일 만에 최고치입니다.

 

이번 금리 급등은 기준금리 인하 기조와는 반대로 나타난 흐름입니다. 시장에서는 이재명정부의 추가경정예산(추경) 편성 기대가 국고채 금리를 밀어올렸고, 이 영향이 여전채 금리까지 빠르게 확산된 것으로 보고 있습니다. 일반적으로 여전채 금리는 기준금리보다 국고채 금리에 더 민감하게 연동됩니다. 이는 여전채가 국고채 대비 위험 프리미엄을 반영하는 구조이기 때문입니다. 국고채 금리가 상승하면, 이를 기준으로 삼는 여전채 금리 역시 따라 오르게 됩니다.

 

여전채 금리 상승은 곧바로 카드사의 조달금리 인상으로 이어집니다. 카드사는 여전채 발행을 통해 자금을 조달하는 만큼 금리 상승은 조달비용 부담으로 직결됩니다. 만기가 도래한 채권을 재발행해야 하는 시점에 금리가 올라가면 자금 조달 비용이 높아지기 때문입니다. 금융권 한 관계자는 "이자 비용을 고객금리에 전가하는 데 한계가 있어 마진 압박이 커질 것"이라며 "정책 기대가 실적 전망보다 앞서는 시기에는 리스크 관리가 더욱 중요해진다"고 말했습니다.

 

또한 대출 총량 규제와 가계부채 관리 정책이 지속되고 있어 조달비용 상승을 서비스 확대로 만회하기도 쉽지 않은 상황입니다. 금리가 더 오르면 리볼빙이나 카드론 등 고금리 금융상품 의존이 심화될 수 있지만, 가계대출 관리 방침이 겹치면 카드사의 이자수익 구조가 압박받을 수 있다는 우려입니다.

 

다만 대선 이후 정치적 불확실성이 줄어든 만큼 시장에서는 이번 여전채 금리 급등이 일시적일 수 있다는 분석도 나옵니다. 따라서 카드사들은 당분간 보수적 자금 운용 기조를 유지하며 금리 추이를 주시할 것으로 보입니다. 특히 카드사들은 통상 1~3년물 단기물 중심의 조달을 진행하는 만큼 금리 변화에 즉각 반응할 수밖에 없습니다.

 

추경이 실제로 시행되고 그 재원 조달 방식이 확정되면 불확실성이 해소되며 국고채 금리도 다시 안정될 수 있다는 관측이 나옵니다. 국고채가 안정되면 여전채 금리도 뒤따라 조정을 받을 가능성이 높습니다. 단기적으로는 정책 불확실성과 기대가 반복적으로 금리 변동성을 키우고 있지만, 한국은행이 기준금리 인하 스탠스를 유지하고 있는 만큼 중장기적으로 금리는 안정될 수 있을 것이라는 전망입니다.

 

여신업계 한 관계자는 "채권시장도 주식시장처럼 시장 이슈를 선반영하는 특성이 있는데, 대선 이후 추경 논의가 본격화될 것이라는 기대가 채권 금리에 선반영된 것 같다"며 "한국은행이 기준금리 인하 스탠스를 유지하고 있는데다 추경도 확정되면 안정을 찾을 것"이라고 말했습니다.

 

윤민영 기자 min0@etomato.com