[뉴스토마토 박준형 기자] 분자진단검사 업체 젠큐릭스(229000)의 대규모 유상증자를 앞두고 유증 주관사인 한국투자증권이 뒤에서 조용히 웃고 있습니다. 젠큐릭스는 이번 유증을 전환사채(CB) 조기상환 등 채무상환에 방점을 찍었는데요. CB로 조달한 자금을 유증으로 상환하는 '악순환'이지만, 주요 채무자인 한국투자증권이 주관사로 나서자 시장의 시선이 곱지 않습니다. 젠큐릭스의 유증이 완료될 경우 기존주주들의 주식가치 희석이 우려되기 때문입니다. 반면 한국투자증권은 유증 주관을 통해 투자금회수는 물론 각종 수수료와 이자까지 챙길 수 있게 됐습니다.

 

 

6일 금융감독원에 따르면 젠큐릭스는 이달 198억원 규모의 유상증자 청약을 진행할 예정입니다. 오는 10일 확정발행가액을 공고하고 12~13일 구주주 청약을 진행, 14일 일반공모청약을 진행합니다. 1주당 신주 배정비율은 0.9265주이며, 한국투자증권이 주관사를 맡았습니다.

 

젠큐릭스가 대규모 유상증자에 나선 것은 채무상환 때문입니다. 앞서 젠큐릭스는 코로나19로 주가가 고공행진을 하던 지난 2021년 180억원 규모의 CB를 발행했는데요. 당시 한국투자증권을 비롯해 수성자산운용, 타임폴리오자산운용, 티지-비티 등의 기관투자자들이 CB를 인수했습니다.

 

CB의 최저 ‘리픽싱’(전환가액 조정) 한도는 최초 발행가의 80% 수준인 2만50원으로 결정됐죠. 다만 주식전환 청구 시점인 작년 6월 주가는 7000원 수준까지 떨어지면서 주식전환이 힘들어졌는데요. 결국 CB투자자들의 ‘풋옵션’(조기상환청구권) 행사 가능성이 커졌습니다.

 

자금이 묶인 기관투자자들은 유증을 앞두고 셈법이 복잡해졌습니다. 작년말 기준 젠큐릭스의 현금성자산은 58억원에 불과한데요. 젠큐릭스의 CB는 180억 규모에 달합니다. 유증이 완료되더라도 풋옵션이 모두 행사될 경우 젠큐릭스의 자금이 부족할 수 있어서죠.

 

수성자산운용은 유증 참여를 통한 ‘엑시트’ 전략에 나선 것으로 보입니다. 유증 참여를 위해 보유하고 있던 CB를 모두 주식으로 전환. 신주인수권증서(워런트) 받았으며 워런트를 추가로 매수했죠. 반대로 타임폴리오 자산운용은 보유한 워런트를 매도해 현금을 확보했습니다.

 

 

 

 

미국임상종양학회(ASCO)는 세계 3대 암 학회 중 하나로 꼽히는데요. 매년 진행되는 행사로 200여개의 구두 및 포스터 발표가 진행됩니다. 올해도 200개 이상의 프로그램이 예정됐으며, 지난해에만 20여 곳이 넘는 국내기업이 발표를 진행했죠. 

 

업계 관계자는 “바이오주들의 경우 각종 학회 개최를 앞두고 주가가 급등락하는 경향이 있다”면서 “시가총액이 낮고 유동성이 적은 종목의 경우 주의할 필요가 있다”고 밝혔습니다.

 

한편 이번 유증에서 실권주가 22% 이상 발생할 경우 젠큐릭스의 최대주주가 변경될 수 있습니다. 유증으로 발행되는 신주는 총 647만4000주로 젠큐릭스 발행주식총수(666만8588주)의 92.65%에 해당합니다. 최대주주는 30%의 청약을 예고했는데요. 조 대표의 지분율은 기존 15.93%(111만2911주)에서 10.57%(142만2244주)로 감소하게 됩니다. 발행예정 신주의 22%(142만4280주)만 미달이 발생해도 잔액인수 조건에 따라 한국투자증권이 최대주주에 오르게 됩니다. 앞서 엔지켐생명과학(183490) 역시 유증에서 대량의 실권주가 발생. 최대주주가 KB증권으로 변경된 바 있습니다. 

 

 

박준형 기자 dodwo90@etomato.com